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如何提高中国企业海外并购的成功率
更新时间:2009年10月26日
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佳来财富记者张薇报道:全球性金融危机重创国际资产价格,为中国企业在海外进行收购和投资提供了难得的历史性机遇,然而,中国企业走出去之路并非一片坦途。比如,最近一段时间以来,中国企业在澳大利亚的并购屡屡受挫。

来自澳大利亚的宝泽金融集团董事长兼主席王人庆在第六届中国国际金融论坛开幕式上表示,澳大利亚依托矿产资源、农业及强大的金融业为基础的经济发展势头强劲,与中国经济有很强的互补关系,更是中国企业走进西方世界的重要桥头堡。重点投资澳洲利大于弊,且风险可控性强。但是,中国企业在并购过程中要做好基础工作,要设当改变策略,切实提高并购的成功率。

王人庆先生在18年前创立澳洲宝泽金融集团,凭借他对澳洲经济体系、资本市场、政治环境及法律法规的了解,他对中国企业海外投资提出以下建议:

一、人性化扩张,中国企业进军海外实施扩张的时候,要多考虑当地人的感受。要秉着互惠互利的原则,不能让当地人感觉中国企业是来澳洲进行资源掠夺的。应该多进行换位思考,多考虑如果是其他国家进入中国进行资源扩张,我们的感受是怎么样的。在这种基础上,我们制定的海外扩张政策与策略,就会体现出更多的人性化因素。中国企业走出海外的进程就会顺利很多。

二、要才大气小,不要财大气粗,高调入市。王人庆指出,上世纪80年代,日本经济可谓处于辉煌巅峰时刻,外汇储备巨大,必须海外扩张。当时日本人财大气粗,盲目急速推进,全球大小通吃,结果损失惨重。澳大利亚黄金海岸是由当时日本人花费大笔资金所建,至今所有权绝大多数却不为他们所有。这就是日本人当时没有把掌握好。中国在海外的投资必须财大气小、尽量低调,同时须量而行,而非量而行,不能引起当地民众的反感和抵触情绪。

三、做到扩张与无形之中。中国企业走出去,须牢记澳洲的法律法规、社会文化、监管环境和中国是完全不同的。目前,澳洲的很多资源,有日本人的利益,有些甚至被日本人所控制。但是,由于日本人吸取了80年代高调扩张的经验教训,这十几年来,改变策略,通过多种形式低调进入,做到了扩张于无形之中。这很值得中国企业借鉴。具体方法有很多,比如: 第一,好的当地的合作伙伴对中国的海外投资起到事半功倍的作用;第二,以投资基金的形式进入,阻力可以减小,目的可以达到;第三,采用间接投资控股的方式等等。

四、重视海外团队建设。每一次海外兼并投资应视为一次战役,只是粮草、武器,更重要的是其团队是否熟悉当地情况。收购成功也不代表一劳永逸。相反,只是成功的走出了第一步。比如买矿产公司或企业,不仅仅是买下来就可以,最终有一个管理的问题。中西方体系不同,文化和法律层面都有差异。一个很明显的例子就是,西方相对比较市场化,工会力量比较强大。如果劳工关系,法律法规这些方面没有处理好,就会出问题。在海外购买公司,钱财只是粮草,最重要的还是人,是团队。中企海外并购时应选择、聘请熟悉中国国情和国外资本市场、深谙东西方文化、具有成功资本并购运作经验并在当地有广泛政界联系、商业资源的海外金融机构全程参与,协调处理海外的方方面面关系并参与后期经营管理。

五、借助海外资本市场搭建融资通道,鼓励中国企业海外上市。中国企业走出去战略的实施,应该使上至大型国有企业、下至中小型民营企业都有适合自身的走出去之路径。不是所有企业都有能力在海外直接进行并购,对于处于成长期的中小企业而言,海外上市是更为实际且有益其长期发展的路径。借助澳洲资本市场可实现中国企业在海外的腾飞,目前澳洲灵活的上市方式为此提供了好时机。

王人庆董事长认为,在中国企业在澳并购及投融资的过程中,宝泽金融集团可以发挥重要作用。宝泽已经建立起了涵盖基金管理、投资银行、房地产投资、证券交易所、电子商务、资产证券化及商业信贷等领域的综合金融运作平台,在国际资本市场的专业经验及良好信誉,并且在在澳大利亚具有广泛深厚的社会资源及商业网络。此外,宝泽全资拥有APX亚太证券交易所,并掌握国际地产基金管理公司MacarthurCook Limited 92%的股份。宝泽综合的金融运作平台和强大的资本运作能力可以为中国企业在澳大利亚的并购活动起到战略性的配合作用。

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